Depende del dispositivo, la versión de Android y las funciones compatibles. Los dispositivos y versiones anteriores de Android solo admitían el cifrado del almacenamiento interno, pero los dispositivos y versiones más recientes también admiten el cifrado de tarjetas SD externas.
Tengo entendido que siempre que el dispositivo esté desbloqueado, puede seguir utilizándose como unidad USB, ya que el sistema operativo lo proporciona el propio sistema operativo, pero esto también puede variar según el fabricante, ya que algunos dispositivos no usan el mismos controladores USB.
Para obtener detalles específicos de qué se admite exactamente, deberías investigar un dispositivo y una versión de software en particular.