En general, sí. Suponiendo que 'configurado correctamente' se aplique, por supuesto (no voy a entrar en las sutilezas de configurar un servidor de forma segura).
También, acertadamente enfocó la pregunta a esas 2 partes, y señaló correctamente el hecho de que otros aspectos podrían causar problemas de seguridad / fuga de información (por ejemplo, si el cliente o el servidor están expuestos o comprometidos de alguna manera). Si una de las partes envió el mensaje a una dirección de correo electrónico externa en un servidor diferente, es probable que no se aplique el mismo nivel de protección. (Esta preocupación también podría aplicarse si una o ambas partes configuran un reenviador o una respuesta automática)
Sin embargo, un punto importante que falta en su pregunta es cómo el correo electrónico se entrega a los destinatarios. SMTP maneja el envío de correos electrónicos. Normalmente se usa un protocolo diferente para recoger el correo electrónico del buzón. Por lo general, POP3 o IMAP4, pero hay otras posibilidades, por supuesto (correo web, buzones Unix, etc.). ¿Esta parte de la comunicación también se configura correctamente y se asegura de la misma manera?
Además, la confidencialidad de la comunicación puede no ser la única preocupación. En algunos casos, las partes quieren validar el origen del mensaje, y que el contenido no ha sido manipulado. SSL / TLS en el canal SMTP ayuda a protegerse contra él, pero podría no ser suficiente en ciertas situaciones. ¿Son confiables esas dos partes? ¿Confían entre sí? Supongo que hay muchas preguntas e instrucciones hipotéticas para mirar esto, pero en el aspecto técnico, de si la capa de comunicación entre ambos clientes y el servidor están protegidas contra escuchas ilegales, creo que ha realizado una evaluación justa.