Si escribiera RC5-32 / 12/16, significaría palabras de 32 bits (que son bloques de datos de 64 bits). Que es "palabras".
Sé que el 12 es rondas y el 16 es el tamaño de la clave (16 bytes, por lo tanto, 128 bits).
El tamaño de la palabra puede ser de 16, 32 o 64 bits, y determina el tamaño del bloque. "El algoritmo asume que el bloque de entrada se da en dos registros de w-bit A y B ..." Esto permite la optimización basada en la arquitectura de destino.
Referencia: El algoritmo de cifrado RC5 (PDF)
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