No es seguro en absoluto.
Cualquier cosa que transmitas que no esté encriptada se puede leer en este escenario. Lea el reciente Snafu de Firesheep para ver un ejemplo de cómo este problema en particular ha sido explotado recientemente.
Los detalles de lo que se puede acceder fácilmente en su escenario dependerán un poco de la marca, modelo y configuración de su equipo de red. Lo fácil que es engañar a dicho hardware para que use un modo de transmisión al enviar paquetes o configurar una escucha en los canales de otra persona varía mucho, pero como regla general, generalmente es posible comprometer cualquier red a la que tenga acceso físico.
Básicamente, si usted es la misma red física y la misma capa, debe asumir que otras personas pueden observar el tráfico en la misma red y capa. Esto es parte de la razón por la que Windows le pregunta cuando se conecta a un nuevo punto de acceso WiFi para saber si la red es pública compartida o una red doméstica o de negocios privada. En los últimos casos, se puede suponer que las otras máquinas que pueden ver el tráfico son amigables y que la guardia se rebajará un poco para cosas como el intercambio de archivos y otros servicios en red.
Si está en una red compartida o se está conectando a través de redes que no están bajo su control directo y exclusivo, cualquier cosa que haga que no desee en forma abierta debe asegurarse antes de que salga de su máquina.